整体来看配资平台是否存在资金池，上半年城商行、农商行的资本回报效率显著优于全国性银行。
按银行类别统计，城商行以11.78%的ROE均值位居首位，也是唯一均值突破11%的板块；农商行以10.78%紧随其后；国有大行ROE均值为9.06%；股份制银行仅8.39%，在四类银行中处于低位，较上年同期下滑110个基点。
城商行与全国性银行（国有大行+股份制银行）的ROE差距扩大至约3个百分点。
个股之间的分化则更为突出。在全行业ROE前十名中，城商行独占七席，农商行占据两席，股份制银行仅有招商银行入围，国有大行无一家跻身前十。
杭州银行以17.74%的年化加权ROE登顶，也是42家上市银行中唯一ROE突破17%的机构，较行业平均水平高出7.31个百分点。
上半年杭州银行净息差为1.39%，较年初回升3个基点，在城商行梯队里处于较好水平；拨备覆盖率高达471.96%，在全部A股上市银行中位居前列，为后续利润释放预留充足空间。
青岛银行以16.99%的ROE位列第二，江苏银行15.72%排在第三位，成都银行、南京银行等城商行同样表现亮眼。农商行阵营中，常熟银行、苏农银行两家苏州地区机构进入前十榜单。
招商银行是前十榜单里唯一的全国性银行，且13.42%的ROE在股份制银行中形成明显领先优势，第二名平安银行与之相差接近3个百分点。
从业绩表现看，招商银行在负债端的成本优势十分突出。上半年计息负债成本率同比下行30bp至1.05%，客户存款成本率低至0.97%；活期存款日均占比达到49.60%，显著高于同业。
市场通常将“10%”视作银行ROE的重要分水岭。
2026年上半年，共有21家上市银行ROE跨过这一门槛。细分来看，农业银行是国有大行中唯一守住10%关口的银行，ROE达到10.14%；股份制银行共2家，分别为招商银行、平安银行；其余为12家城商行与6家农商行。
榜单的另一端，则以股份制银行和西部城商行为主。光大银行、浙商银行ROE双双降至6.56%，民生银行6.05%，华夏银行为5.22%。
那么，城商行ROE优势何来？
按照ROE计算公式，ROE=净利润÷平均股东权益。城商行能够取得更高的资本回报，本质上是利润（分子）扩张速度更快与股东权益（分母）未被过快摊薄共同作用的结果。
优质城商行大多扎根长三角、成渝等经济活力较强的区域，当地信贷需求旺盛、资产质量基础扎实。东方金诚高级副总监魏洋向21世纪经济报道记者分析，城商行深耕小微、县域与零售客群，客户议价能力偏弱，贷款收益率普遍高于大型银行；反观全国性银行，业务集中于对公大客户、住房按揭，LPR重定价带来的息差冲击会更加直接。
与此同时，全国性银行资产规模庞大，资本充足率监管标准更严格，持续通过配股、永续债、二级资本债等工具补充资本，净资产增速持续跑赢利润增速，进一步摊薄ROE。
这也解释了上半年行业盈利数据的特殊现象：2026年上半年上市银行整体净利润同比增长接近3%，但超四分之三的银行ROE却出现下滑，核心症结就在于净资产规模扩张速度更快。
谁在逆势上升？青岛银行领涨在全行业ROE普遍承压的背景下，9家实现ROE同比上升的银行尤为值得关注。
从数据看，9家ROE上升的银行中，城商行占6家、农商行占3家，全国性银行无一上榜。
青岛银行以124bp的同比增幅位居全行业第一，16.99%的ROE也位列行业第二。驱动其ROE逆势走高的直接动力来自利润端的高速增长。
2026年上半年，青岛银行实现营业收入83.64亿元，同比增长9.15%；归母净利润36.19亿元，同比大增18.08%，净利润增速在42家上市银行中最高。
具体拆分，该行生息资产平均余额超20%的扩张幅度，带动利息净收入同比上涨15%至61.64亿元；手续费及佣金净收入同样表现亮眼，实现10.71亿元，同比大增32.66%，中间业务收入占比提升至12.81%。
重庆银行、宁波银行同样交出优异的中报答卷，营收、归母净利润双双实现双位数增长，二者ROE分别较上年同期提升51bp、44bp。
除“底盘更轻”的兰州银行之外，其余实现ROE回升的银行，具备一个共同特征，即利润累积速度超过资本扩张速度，也就是ROE公式中的分子跑赢分母。
东方金诚魏洋认为，息差收窄是银行业难以回避的大趋势，单纯依靠“以量补价”的空间已经有限，银行需要通过业务结构调整对冲压力、提高ROE。
一方面，通过高息定期存款到期重定价、严控高息负债等手段压降负债成本；另一方面，提高零售、小微、财富管理等轻资本、高收益业务占比，依靠中间业务收入形成补充，同时守住信用成本底线，以此托举利润增长。
分母端视角下，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏建议，银行应当适度管控风险加权资产扩张节奏，避免低效扩表进一步稀释资本回报。同时他也强调，稳住净息差、做大中间业务收入占比，仍是现阶段改善ROE最务实有效的抓手。
ROE的未来：陡峭下行期或已过去回溯历史，2021年有33家上市银行加权平均ROE高于10%，到2026年上半年仅剩下21家，行业ROE持续下行已经成为市场共识。
未来ROE还会继续走低吗？
多家机构研判，行业ROE最陡峭的下行阶段大概率已经结束。
元股证券:ygzq.hk中信证券2026年银行中期策略报告提出，银行板块已经步入风险周期尾部，ROE边际变化已经出现改善迹象，预计今明两年行业ROE绝对水平有望企稳于8%—9%区间。
老牌杠杆配资公司华创证券徐康团队判断，A股上市银行ROE中长期合理中枢在8%—10%，未来几年将从趋势性下行转向低位平稳运行。
ROE的走势，直接决定银行板块的估值定价逻辑。
星图金融研究院研究员武泽伟表示，ROE是银行股定价的核心锚。当行业ROE中枢下移，资本市场会随之下调对银行业长期回报的预期，直接压制板块整体估值水平。
这也解释了当前银行股的估值困境。大量银行股PB持续低于1倍，股价长期破净，本质就是市场对ROE中枢下移的提前定价，用偏低的估值消化市场对未来资本回报回落的预期。
拉长周期来看，华创证券徐康团队提出，银行股正迎来第四轮定价切换。市场对银行的要求将从“高股息”进一步升级为“高质量ROE”。
未来估值溢价的核心，不仅在于ROE的绝对数值，更在于ROE的稳定性、资本效率和盈利结构。即依托财富管理、托管、投行等低资本消耗业务提升资本回报，降低业务对净息差、信贷周期的依赖。
谁能够打造更稳定、更可持续的ROE配资平台是否存在资金池，谁就更有望在资本市场获得估值溢价。
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