今天是2026年8月8日，星期六，A股刚刚结束了一周的鏖战。我来聊聊本周最值得关注的一个信号——成交额创下年内新低。
8月3日本周一，A股市场全天成交额仅为1.997万亿元，这是2026年以来最低的单日成交额。是什么概念？就在不久之前，上证指数在4000点附近运行时，日成交额动辄3.5万亿元。不到2万亿，萎缩了将近一半。
股谚有云：“天量之后必有天价，地量之后必有地价。”本周地量已经出现，地价会不会同步到来？这是当前每一个市场参与者都在思考的问题。我把我的一些观察和思考分享出来。
一、本周成交额全景：一根“地量针”扎在市场心上
先看一组数据，我把本周每天的成交额整理了一下：
交易日 成交额
周一（8月3日） 1.997万亿元
周二（8月4日） 2.214万亿元
周三（8月5日） 2.659万亿元
周四（8月6日） 2.529万亿元
周五（8月7日） 约2.66万亿元（沪深两市）
周一那根1.997万亿的地量，扎扎实实地钉在了2026年的成交额最低点上。随后几天成交额有所恢复，但始终没有超过2.7万亿。实际上就在不久前的7月24日，市场也曾出现过1.94万亿元的成交低点——地量正在反复出现，这本身就说明问题。
与此同时，两融余额也从高峰时期的3万亿元降到了2.6万亿元左右，融资盘退出了大约4000亿元。杠杆资金在撤退，这是一个不可忽视的信号。
再看指数层面。本周上证指数以3812.61点开盘，周一小幅下跌，周二开始稳健上涨，周四站上3900点大关，周五最终以3940.04点报收，周K线收出光头小阳线，本周上涨2.81%。深证成指报14311.01点，周涨幅5.39%；创业板指报3563.12点，周涨幅6.55%。科创综指表现最为突出，本周涨幅高达10.96%。
指数在涨，量却在缩——量价背离，这是本周最值得警惕的信号。
元股证券:ygzq.hk二、地量是怎么形成的？两个核心原因
为什么成交额会突然萎缩到这种程度？我梳理了一下，主要有两个层面的原因：
第一，市场热点退潮。 前期“站在光里的”板块备受追捧，相当一部分资金沿着“光柱”往上爬，两融余额骤然放大，融资盘大量涌入这些板块。但一旦“光柱”稍息，那些趴在“光柱”上的筹码便随之坠落。热钱走了，量能自然就下来了。
第二，量化交易通道调整。 从本周开始，过去搭载在局域网上的行情通道被取消，所有投资者都要通过广域网进行交易。这一变化对量化交易的频率和效率产生了直接影响，也是成交额大幅减少的重要原因之一。具体影响了多少，没有公开数据，但从盘面的量能变化来看，影响不小。
三、“地量见地价”——历史规律怎么说的？
“地量见地价”这个说法在A股市场流传已久，也确实有不少历史案例支持。
从A股历史来看，地量与地价存在较高相关性，地价多在地量出现后一段时间内形成。比如2018年地量出现在9月17日，约18个交易日后——2018年10月19日，上证指数最低触及2449点后开启反弹。再比如2022年，地量出现后约16个交易日也见到了阶段性底部。
有券商机构复盘历史后明确指出，2018年至今A股整体调整的年份中，成交“地量”后的20个交易日内，沪指往往阶段性见底。
但要注意的是，地量出现后市场未必立即反转，有时会经历一段时间的磨底行情，而且地量可能多次出现——越靠后的地量，越接近趋势转折点。2011年至2013年的周期中，地量出现在2012年11月26日，而地价直到2013年6月25日才出现，相差了整整7个月。
换句话说，“地量见地价”不是一锤子买卖。一个地量不够，可能还有第二个、第三个。直到卖盘真正枯竭、场外资金开始入场，底部才算真正夯实。
四、我的独家判断：这次地量之后，地价会来吗？
基于我多年对市场的观察，我来说说我的判断。
我的核心观点是：本周一的地量是一个重要的信号，但不一定是最终的“地价”。市场大概率还要经历一段磨底过程。
为什么这么判断？
第一，量能恢复的力度还不够。 周一1.997万亿之后，周二回升到2.214万亿，周三到2.659万亿。放量是放了，但和前期3.5万亿的常态相比，差距还很远。想要确认底部反转，需要看到持续的、有力的放量，而不是一两天的脉冲式反弹。
第二，两融余额仍在下降。 融资盘从3万亿退到2.6万亿，4000亿的杠杆资金离场。这些资金短期内不太可能迅速回流。杠杆资金的去化过程，往往对应着市场的磨底过程。
第三，市场结构分化明显。 本周虽然指数全线上涨，科创综指甚至大涨10.96%，但板块之间的分化非常剧烈。科技股强势反弹的同时，金融、消费板块出现回调——这种“跷跷板”效应说明市场还没有形成合力。没有合力，就很难有持续的上攻动能。
不过，我也不是一味看空。
从积极的角度看，地量的出现本身就是一个积极的信号——它意味着卖盘在枯竭，恐慌性抛压在减少。当没有人愿意再卖的时候，市场的下跌空间就有限了。当前多空博弈趋于平衡，下跌空间已相对有限。8月份市场整体反弹的格局已经初步形成。
另外，当前已经进入A股上市公司一年一度的中报公布高峰期。中报披露的经营业绩、分红方案以及对未来发展的描述，将成为个股分化的核心催化剂。那些基本面扎实、业绩超预期的公司，有望在磨底过程中率先走出独立行情。
五、总结：地量已现，耐心等风来
回到最初的问题：地量之后，地价是否同步到来？
我的回答是：地量已经出现，但地价不会“同步”到来——它需要时间来确认。
北京配资炒股从历史规律来看，地价往往滞后于地量出现。2018年是18个交易日，2022年大约是16个交易日。这次会滞后多久？我不知道，也没有人能准确预测。但我知道的是，地量的出现意味着市场正在接近底部区域，而不是远离它。
对于普通投资者来说，现在最重要的事情不是猜底在哪里，而是做好两件事：一是管住手，不在恐慌中割肉；二是擦亮眼，在磨底中寻找真正有价值的标的。
地量已经来了，地价还会远吗？也许不会太远。但市场的底部从来不是一个点，而是一个区域。在这个区域里，比的不是谁猜得准，而是谁更有耐心。
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